巴菲特考虑加码日股投资，已增持日本五大商社股份至 7.4% ...

尘若渝

澎湃新闻消息，时隔11年，“股神” 沃伦·巴菲特再访日本，直言看好日股。
当地时间4月11日，伯克希尔·哈撒韦公司创始人沃伦·巴菲特在东京接受《日本经济新闻》采访时强调，他看好日股，并将考虑加码对日股的投资。
据巴菲特透露，他已将在日本五大商社的持股增至7.4%，并表示这是伯克希尔·哈撒韦在美国以外的最大投资。这五大商社分别是：伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。
2020年8月，巴菲特投资逾60亿美元建仓日本五大商社，自那以来，随着大宗商品价格飙升，这五大商社的股价均大幅上涨。丸红商事股价涨逾两倍，三井物产、三菱商事股价翻了一番以上，伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。
根据彭博汇编的数据，自2020年以来，巴菲特在日本贸易公司的头寸中估计获得了45亿美元的收益。
“我们在没有获得董事会同意的基础上，不会增持至超过9.9%。当然我们也没有考虑出售。（商社股的持有）是伯克希尔在美国以外的最大持仓，我们对这一点非常满意。”巴菲特称。
巴菲特就日本的商社评价称“经营者做出了很好的判断”，“于正在创造更多资金用于分红和回购股票这一事实，我们给予非常高的评价”。

杨学炜

股市是经济的晴雨表。
巴菲特加码日股的原因很简单：日本经济很可能走出30多年通缩的泥潭，步入良性发展的轨道。
所以，我们看到，日经225指数25日收盘报30808.35点，创1990年8月以来最高水平。


从微观层面来看，日本经济在扩张，S&P Global发布数据显示：

日本5月综合PMI初值54.9，4月终值52.9；
日本5月服务业PMI初值56.3，4月终值55.4;
日本5月制造业PMI初值50.8，4月终值49.5;
日本5月制造业产出指数初值51.9，4月终值47.9。

5月，日本私营部门经济持续扩张，增速为2013年10月以来最高，调查史上 （2007年9月至今）次高。服务业增长动能保持强劲；制造业状况改善，产出及新订单回到扩张区问。
企业对短期和中期前景乐观，增加就业以满足不断上升的需求；客户信心强劲。一些企业提到通胀压力有望很快触顶并回落，尽管数据显示投入价格持续上涨。


从国人的角度，日本经济应该早就完蛋了，疫情应对失败，日元崩溃，领导人死于非命，国际地位一落千丈，人民生活在水生火热之中。
实际上，你把这些反过来就是事实了。
同理，现实生活中，你把看到的听到的进行反向操作，你会比大多数人过的好。
日本人用了30多年整整一代人的牺牲，现在才逐步修复了因房地产等资产泡沫崩溃造成的资产负债表衰退。对于我们来说，也需要30年甚至更长时间的等待。
说句实际的，A股终于反弹了，但是反弹后应该还会继续下跌，因为资产价格要重估。

龙泉迷茫一代

最近巴菲特一些异常的投资动向，比如持续减持某电车企业，还有清仓台积电。然后又跑去大幅加仓日本五大商社，引发日本股市出现“巴菲特效应”，最近创90年泡沫破裂以来新高。
很多人对这件事情比较关心，今天文章就来分析一下。
（1）巴菲特的异常动向
首先关于巴菲特最近的投资异常动向，倾向性是比较明显的。
这个也不奇怪。
巴菲特有句话流传比较广，意思是他的成功是归功于美国的国运。
巴菲特还说过，“永远不要做空自己祖国”。
到2021年，巴菲特则直接说，“永远不要做空美国”。
客观来说，巴菲特的投资理念是比较理性的，在十几年前对我投资理念的形成，影响也是比较大的。
但我也一直跟大家强调，我们不要去神话任何一个人，包括巴菲特。
巴菲特是投资大师，但他也是人，不可避免会受人性的影响，也会有知见障。
巴菲特是成长于美国的超白金时期，他的成功确实有很大一部分是来自于美国的成功。
但这也让他对于美国的国运，有一种超乎寻常的坚定信念，这让他接受不了美国会走下坡路的事实。
这也不奇怪，毕竟他的大部分利益，都跟美国的发展深度绑定在一起，从一个卖方的角度，他自然也是得王婆卖瓜，自卖自夸，不可能会去说美国的不好。
所以对于巴菲特所说的话，还有投资动向，我们也是得抱着审视的态度，不能盲信盲从。
不能说巴菲特看好美国，不看好我们，然后我们就得自怨自艾，或者觉得美国不可战胜。
巴菲特首先是一个美国人，然后才是一个投资者。
巴菲特的伯克希尔·哈撒韦基金，成长到今天这个巨无霸规模，他在很多层面的决策，已经不仅仅只是巴菲特的个人意志，更多也受美国的国家意志影响。
比方说，巴菲特2021年开始持续加仓石油股，然后2022年俄乌冲突爆发，油价暴涨，这让巴菲特持续加仓石油股，是大赚特赚。
还有，去年底，巴菲特是大面积清仓了银行股，大幅减持美国合众银行7112万股，环比减持幅度高达91.42％。
巴菲特持有美国合众银行是16年了，曾经也是巴菲特前十大持仓股之一。
巴菲特还清仓了富国银行，这是美国前四大银行。
巴菲特对于富国银行是去年底完全清仓，一股不留，而要知道巴菲特持有富国银行是长达30多年，如此清仓态度，十分坚决。
不仅如此，巴菲特去年第四季度还减持纽约梅隆银行3714万股，环比减持幅度近60%。
巴菲特以往对银行股一直情有独钟，结果去年第四季度突然这样大面积减持银行股。
结果，今年3月硅谷银行破产，美国银行板块出现大面积下跌，巴菲特又躲过一劫。
很多人，把巴菲特这种“超前”投资，完全归功于巴菲特长期以来的灵敏投资眼光。
客观来说，巴菲特的投资眼光肯定是很好的，但要说巴菲特没有一丁点自己可靠的消息来源渠道，我也是不相信的。
特别是加仓石油股和清仓式减持银行股，很难说没有准确消息来源的情况下，会如此坚决。
一个喜欢投银行股几十年的人，哪怕对银行业未来不看好，正常也只会是长期减持，而不是清仓式减持。
但巴菲特去年第四季度这样集中清仓，态度显然又过于坚决。
而在2020年，巴菲特才刚大幅加仓银行股。
所以，这大概率是有一些普通人得不到的消息来源渠道，才让巴菲特做出如此坚决的态度。
从这个角度来说，与其说巴菲特的成功，是来源于美国的国运。
还不如说，巴菲特的成功，是来源于美国。
大家应该能理解，这两句话的区别。
所以，我们再看巴菲特这些比较异常的投资动向，与其说是巴菲特的态度，还不如说这是美国的态度。
（2）清仓台积电
2008年，在次贷危机中，A股和港股也遭遇股灾，然后巴菲特以极低价格抄底某电车企业，斥资18亿港元，这对巴菲特当时来说，只是一步“闲棋”。
这并不是说，巴菲特能在2008年就有如此超前眼光，看准这家企业能在十几年后成长为电车龙头企业。
而是巴菲特采取的广撒网，再重点捕捞的策略，这家企业只是巴菲特2008年大量抄底标的，其中一个鱼苗。
过去这十几年，不管这家企业的股价波动如何巨大，巴菲特持仓一直是纹丝不动。
在巴菲特2008年抄底买入后，这家企业的股价就一度从8港元，在2009年暴涨到89港元，暴涨了十来倍。
但当时巴菲特是一股未卖。
然后在2020年，这家企业的股价从差不多40港币，暴涨到278港币，暴涨6倍多。
这也让这家企业，挤入了巴菲特的前十大持仓股。
但巴菲特2022年是开始减持了这家企业。
从2022年8月首次减持开始，过去这大半年，巴菲特累计11次减持，持股比例也从19.92%，下滑至9.87%，差不多是减仓一半了，目前还没有说要停止减持。
客观来说，巴菲特投资这家企业长达十五年，获利十几倍，这时候巴菲特会选择获利了结，并不奇怪，可以解读为是正常投资选择。
但如果把这件事情，结合巴菲特清仓台积电，还有巴菲特大幅加仓日本企业的事情，还是会让人感觉到一些不同寻常的信息。
巴菲特在去年第三季度，还加仓了41亿美元的台积电股票。
但仅过了两三个月，去年第四季度，巴菲特就清仓式减持了台积电，大幅减持了86%，到了今年一季度，已经是一股未留。
如此剧烈的投资转向，显然是有些不同寻常的。
巴菲特在今年股东大会上，则已经很直白的说“台积电是好公司，但所在的地方不好，担心台海危机”。
我们对巴菲特这句话的回应，也很有意思。
我们只是说“巴菲特的话值得台湾同胞认真听、认真想。我不作太多评论。”




我个人理解是这样，巴菲特的这句话，更多是反应美国的态度。
这让我想起年初媒体爆料称，白宫内线消息透露，当被问到有什么比“新保守主义乌克兰方案”更具灾难性时，拜登竟回答说“等你看到我们‘毁灭台湾’的计划就知道了”




美国一直在拱火。
如果把美国拱火，结合到巴菲特清仓台积电，就不难奇怪巴菲特会做出这样180度转向的投资变化。
再结合巴菲特2021年大幅加仓石油股，结果2022年美国拱火俄乌冲突爆发。
我一直说，拱火泼汽油的人，当然能比较准确知道什么时候会被点燃火。
巴菲特假如事先知道美国要拱火俄乌危机，让巴菲特比较笃定俄乌冲突一定会爆发，那巴菲特会在2021年如此坚决加仓石油股，就不奇怪。
所以，巴菲特这些异常的投资动向，我认为更多是受地缘政治的影响居多，而非单纯的金融投资决策。
巴菲特减持某电车企业和清仓台积电，都有一个特点。
就是一直说这是好企业，但一边说是好企业，一边又减持。
所以，我也在思考一种可能性，美国现在一直在极端打压我们企业，美国之所以一直还没有对这家企业动手，会不会是有巴菲特重仓的因素在里面？
那假如巴菲特某来某一天完全清仓后，美国会不会动手？
当然，这仅仅只是某种可能性，但只要有这个可能性，就意味着存在对应风险。
不过，还是得强调一下，我是不认为，即使美国出手制裁，这家企业就会怎么怎么样。
美国制裁华为都4年了，现在华为也还依然站着，没有倒下。
而且电动汽车产业，我们不像芯片产业那么容易被卡脖子。
这篇文章只针对地缘层面去分析，不构成任何投资建议。
我对这家企业，目前也没有什么看空和看多建议。
具体投资，是大家需要自己独立思考，自主决策。
这篇文章，我更多是在通过巴菲特这些异常的投资动向，去分析整个对岸局势的地缘风险。
这也是我过去两年文章，持续关注的一个主要风险点。
其实，新能源汽车，作为未来美国、德国、日本这些传统汽车巨头，都会大力发展方向，属于兵家必争之地。
我对我们最终能竞争中获胜，是充满信心。
但对于过程中的风险和竞争激烈程度，我们也是要有所预期。
虽然新能源汽车我们现在是占优势，但不代表未来就是一帆风顺的。
未来竞争必然也会十分激烈，而且美国很可能还是会出一些阴招、损招，我们对此也是要有所预期和准备。
而且，新能源汽车核心在于电池，而电池关键在于材料。
所以，未来新能源汽车的发展，更关键还在于对于世界主要矿产资源的争夺，比如锂、钴、镍等等。
电池技术上，我们现在是领先的。
但关键的资源材料的供应上，我们还需要满世界买矿，这就会涉及到地缘博弈。
就可以关联到巴菲特加仓五大商社的事情了。
（3）加仓五大商社
我们再从地缘层面因素，去看巴菲特加仓日本五大商社，就不难奇怪。
有些媒体说巴菲特加仓日本股市，但其实巴菲特是加仓日本五大商社。
巴菲特称，他已经将五大商社每家公司的持股量增加至7.4%，还亲赴日本以示支持。。
没有董事会批准，巴菲特这种加仓不能超过9.9%，目前五大商社持股，也是巴菲特最大海外持仓。
我们如果从美国拱火东亚局势的角度，就不难奇怪巴菲特为何大幅增持日本五大商社。
这五大商社是三菱商事、三井物产、伊藤忠会社、丸红会社、住友商事。
日本所谓商社，是集贸易、产业、金融及信息等为一体的大型跨国贸易集团。
日本五大商社在日本战后的经济重建中，发挥了很重要作用，这其中美国对五大商社的影响是十分巨大的。
美国扶持了五大商社，控制了日本的进出口贸易渠道，所以战后大量的美国援建日本的物资都是通过五大商社进入日本。
所以，这五大商社基本是垄断了日本的进出口市场。
当前这五大商社就占了日本40%的出口，60%的进口。
值得注意的事，五大商社过去这几十年，一直在全世界范围内收购大量矿产，所以日本进口资源基本都是通过五大商社。
比方说，三菱商事利润占比最大的是矿产资源，接近一半，其次是油气资源，二者加起来是差不多2/3。




其他4个商社的矿产和能源占比，基本都是接近一半。
美国拱火俄乌冲突爆发后，油价暴涨。
假如东亚也被美国拱火，世界大宗商品价格，包括各类资源价格，大概率也会出现巨大波动。
世界每当有一些危机出现时，都是“资源为王”，各类矿产资源、油气资源，才是硬通货。
而五大商社过去这几十年，在全世界收购了大量矿产资源，巴菲特这时候会大举加仓五大商社，更多是在加仓“资源”。
从2021年加仓石油股，到2022年清仓银行股，再到今年清仓台积电，加仓日本五大商社。
巴菲特这都是在提前押注“危机”。
危机危机，危中有机。
美国之所以这么热衷拱火，是因为美国一直在从危机中去牟利。
俄乌冲突已经充分证明这一点，美国靠卖天然气和军火，已经大赚特赚。
但我们也不要觉得美国就赢麻了，凡事都有取舍。
美国是现在内部金融危机矛盾越来越严重，这才让美国不得不通过对外拱火的方式，来试图转移内部危机。
但这样的拱火，是一把双刃剑，是玩火行为。
美国一直这样拱火，总有一天也会玩火自焚。
我是星话大白，欢迎点赞、转发。

罗海伟

巴菲特主要是看上了日本五大商社的回购+分红，这是他最喜欢的
这五大商社分别是：三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、丸红和住友商事
日本的商社平均净资产收益率14%，现金流稳定，分红稳定，还经常回购，不断的提升股东的投资价值
巴菲特就是喜欢这样企业，经营稳定，还不断给他分红，还回购注销股份
核心就是长期持有这样的企业复利会很不错


还有一点就是巴菲特一直认为日本是除美国之外最好的投资市场
欧洲也看不上，A股也看不上，觉得有地缘风险
就是特别喜欢日本
之前他卖出台积电的时候就是这样说，台积电是非常好的企业，但如果他在美国就会更好，不然不敢长期持有，担心地缘风险
巴菲特不认为日本有地缘风险，这些都是巴菲特准备长期投资日本五大商社的原因


我们可以来看看巴菲特的专访，有非常详细的内容
问：您来日本访问的目的是什么？
巴菲特答：我准备访问自己持有的日本五大商社公司，目前我可以对这些商社分别持有7.4%的股份
我考虑的不是短期问题，而是日本和美国20-50年后肯定比现在更强大

问：除了五大商社之外，是否会考虑投资其他企业？
巴菲特答：我目前还有很多投资现金流，也一直在欧洲和美国寻找投资标的
并且从20岁开始就一直在思考怎么寻找到更好的投资标的，一直也是如此
目前日本的股市中只持有五大商社，其他还没有特别合适的价格
并且如果五大商社的价格太高，高于当时持股2倍的话，也不会继续投资
价格对我来说非常重要

问：您喜欢投资什么样的企业？
巴菲特答：肯定是我自己非常了解的公司，并且是我可以看懂的企业
我可以理解五大商社是做什么的，所以我喜欢投资他们
并且我还了解可口可乐和其他持股，所以投资

问：日本现在很多股票看起来非常低估，并且财务数据越来越低，比如说pb，这是什么原因导致的？
巴菲特答：pb不是非常重要，只不过是一个参考因素而已
主要是看企业未来的发展前景，我没办法判断企业具体的价值，但只要财务情况良好，pb就没有那么重要

问：您认为日本的企业有什么优点？
巴菲特答：经营特别好，并且喜欢回购股票和分红，尤其是日本的5大商社，经营也非常优秀，这是我喜欢的点

问：您对日本股市乐观吗？
巴菲特答：除了美国之外日本是我认为最好的投资选择，但我不对具体股市做评价

问：美国很多顶尖企业最近十几年出现了重大的经营变化，对日本而言有什么建议？
巴菲特答：我们不需要去思考现在，要思考未来十几年的事情，如果未来的经营没有问题，那就是好的投资选择

整体看下来就会明白，巴菲特是非常喜欢日本市场的，并且非常喜欢经营稳定，分红稳定，还经常回购的公司
这是他的一个投资模式，从长期十几年的角度来看，确实是非常稳健的投资模式
是他一直喜欢的价值投资逻辑

寒武纪2022

新闻要报道全面，他是发行日元债券，借入日元买股。日本是目前全世界流动性输出的主要源头，最近一年多头最担心的事情除了美元加息就是日本央行新行长收回已经完全脱离正常金融规律的超宽松政策，巴菲特这是一种保守的投资理念，用外汇敞口对冲股票敞口的低风险投资策略。
一涉及到股票市场，中文世界的回答就清一色价投。
实际是巴菲特搞了多年了发日元债买日本股，没什么投的标的就玩目前看最稳定的策略来给现金流一个去处。这个操作以美元计价稳赚，哪怕日本央行新任行长搞个大幅度加息，巴菲特购买的以日本金融机构的标的和外汇敞口也躺赢。
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2022年11月21日，伯克希尔哈撒韦提交了一份以日元计价的债券发行初步招股说明书，根据具体的发行规模和期限尚未确定，将视近期市场情况而定。
伯克希尔哈撒韦首次发行日元债券是在2019年，彼时的发债规模高达4300亿日元，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。2020年伯克希尔哈撒韦发行了1955亿日元的债券。2021年4月，伯克希尔哈撒韦又分三批共发行1600亿日元债券。
就在今年初，伯克希尔哈撒韦连续第四年发行日元债，发行规模1285亿日元。
在连续发债后，截至2021年，伯克希尔哈撒韦账面上的日元计价票据和借贷规模增至近68亿美元，相比之下美元、欧元、英镑计价的票据规模都在收缩，且从支付的票息来看，日元债也要远低于其他货币。
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2023年4月5日，媒体报道称，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司已聘请银行安排日元债券发行。根据日本瑞穗银行邮件显示，伯克希尔已经委托美银证券和瑞穗证券进行潜在的基准日元债券销售。
瑞穗银行表示，这笔交易预计将在不久的将来进行，但具体要视市场情况而定。
华尔街见闻此前分析指出，在日元走弱背景下，加仓日元资产的同时发行低息日元债，不仅获取了廉价资金，也一定程度上对冲了外汇风险。
伯克希尔哈撒韦首次发行日元债券是在2019年，彼时的发债规模高达4300亿日元，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。2020年伯克希尔哈撒韦发行了1955亿日元的债券。最近一次基准日元债券发行是在去年12月，发行规模为1150亿日元。
在连续发债后，截至2022年，伯克希尔哈撒韦账面上的日元计价票据和借贷规模增至超78亿美元，相比之下美元、欧元、英镑计价的票据规模都在收缩，且从支付的票息来看，日元债也要远低于其他货币。

欣欣向荣的小蜗牛

再访日本、增持日本五大商社，“股神”巴菲特的逻辑是什么？


近日，92岁的“股神”巴菲特再度到访日本。这是2011年来，他第二次到访日本。
11日，巴菲特在接受多家外媒的联合采访时表示，“将讨论进一步投资（日本股票）”。同时他还透露，对自己过去几年来对日本五大商社的投资“非常自豪”。
巴菲特对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五大日本商社的投资追溯到2020年。在巴菲特11日接受完媒体采访后，上述五大商社的股价集体走高。
据公开信息，巴菲特此次日本行，除了参访上述五大商社外，还计划视察旗下企业投资的日本工业刀具制造商泰珂洛（Tungaloy）。12年前，巴菲特首次到访日本时就参观了泰珂洛。
日本企业（中国）研究院执行院长陈言对于巴菲特增持日本五大商社的动作并不意外，且认为“非常精准”，“主要是因为日本五大商社的利润高、回报强劲”。




还计划投资其他日本企业
此行，巴菲特毫不吝惜对日本五大商社的喜爱，在采访中表示已将在日本五大商社的持股增至7.4%，并称这是伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway）在美国以外的最大投资，且会继续与它们合作。
“我们认为，在未来的某个时候，我们在某项具体交易中与他们形成合作并非不可能的。”巴菲特说，“如果这五家公司中的任何一个来找我们说‘我们正在考虑做一些非常大的事情，或者我们正准备买一些东西，我们想要一个合作伙伴或其他什么’，我们会很高兴的。”
公开资料显示，2020年伯克希尔哈撒韦就宣布收购日本伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事五大商社各超5%的股份，引发市场关注。按披露时的收盘价估算，当时伯克希尔-哈撒韦持有的这五家公司的总价值达到62.5亿美元。
2022年秋，伯克希尔-哈撒韦又宣布将5家商社的持股比例分别提高至6%左右。在巴菲特此访前，伯克希尔-哈撒韦持有丸红6.8%的股份，三菱、三井住友和住友商社的股份均为6.6%，伊藤忠的股份则为6.2%。
巴菲特表示，对日本企业的投资是长期的，持股比例不排除会上升到9.9%。
当被问及是否会在今后投资除五大商社以外的日本企业股票时，巴菲特此次在日本回应称：“虽然目前只持有五大商社的股票，但接下来的投资对象一直在脑海中，取决于价格。”
“躺赢”的日本商社
陈言告诉第一财经记者，日本商社是较为特殊的企业，过去的重心在贸易领域，如今更侧重于投资领域。比如，当前这五大商社都押注能源、创新企业等。
日媒分析认为，一方面，这些商社本身在日本历史最悠久、规模庞大，各自的投资涉及多个行业和其他公司，另一方面，商社的商业模式与巴菲特自己名下的公司有些类似。
公开资料显示，这五大商社的大部分收入来自能源板块，包括油气资源。在巴菲特刚开始投资这些商社时，恰逢疫情暴发期间，国际油价十分低迷，一度跌破20美元。
陈言以三菱为例，2022财年的合并最终利润就逼近1万亿日元，创商社行业历史新高，“同时，商社每年的分红也要比其他企业高很多”。
陈言还说，日本五大商社利润之所以高，除了投资领域外，其实还享尽日本政府的政策红利。“作为投资企业，汇率的波动，尤其是日元贬值对商社其实非常有利。比如当初投资时的汇率是1美元兑100日元，但如今到130日元，仅日元贬值就带来了30%以上的利润。”他说道，“这就完全保障了商社的投资从海外转回日本市场时能产生极为高额的利润。”
2012年时的平均汇率是1美元兑换79日元，而却年汇率一度达到1美元兑换150日元，当前回落至1美元兑130日元附近。
在被巴菲特“相中”后，日本五大商社这些年来的股价没有让“股神”失望，2年多来远远跑赢日经225指数。其中，2020年8月以来，丸红商事的股价涨逾两倍，三井物产、三菱商事股价翻了一番以上，伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。相比之下，日经225指数涨幅不到30%。
需要警惕什么？
其实，近年来，无论是实地到访日本，还是投资日本的企业，巴菲特对日本市场一直兴趣不减。
2019年，伯克希尔-哈撒韦首次发行日元债券，彼时的发债规模高达4300亿日元，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。2020年，该公司又发行了1955亿日元的债券。最近一次的日元债券发行还是在2022年12月，发行规模为1150亿日元。该公司之所以选择在日本市场“疯狂”发债，很多程度上与日本央行的超宽松货币政策有一定的关系。超宽松货币政策是此前“安倍经济学”的主要内容之一。
4月10日，日本央行新任行长植田和男表示，“目前，我们会继续执行大规模货币宽松政策。然而，能否在短时间内实现2%的物价目标，从过去的经验来看并不清楚。如果出现外部冲击，将很难做到。这不是一个容易的目标，我们现在不能说我们期望在一个有限的时间内实现它。”植田的上述表态无疑让近期关注日本市场的投资者吃了颗“定心丸”。
但是，陈言也告诉第一财经记者，在股市与汇市联动的情况下，如何使利润最大化，巴菲特等美国资本都会做出非常精确的测算。“对于巴菲特们而言，现在投资的是美元，将来回收的也是美元。如果日元一直贬值，折算成美元的话，可能利润不及日元计价。届时不排除国际游资炒高日元汇率。”他说道，“等红利回收完后撤资，那么大量日元涌入市场，美元需求又会走高，导致日元再度贬值。届时留下的则是一个动荡的日本金融市场，以及进一步失落的日本经济。”
再访日本、增持日本五大商社，“股神”巴菲特的逻辑是什么？